La disciplina fiscale dei prezzi di trasferimento applicata agli "intangibles" dopo le modifiche BEPS.

The paper examines the evolution of the transfer pricing framework for intangible assets in light of the OECD BEPS reforms, with the aim of showing how these changes have realigned returns from intangibles with economic substance. After defining the scope of “intangibles” for transfer pricing purposes, the analysis delves into the DEMPE framework (Development, Enhancement, Maintenance, Protection, Exploitation) and the shift away from purely legal-formal approaches to ownership: returns should follow the functions actually performed, the risks assumed, and the assets employed, irrespective of where legal title resides. In this perspective, particular attention is devoted to global value chains, data- and digital-driven business models, and the ways these factors influence the allocation of profits generated by technology, brands, know-how, and customer-based intangibles. Methodologically, the work compares transactional methods (CUP, Resale Price, Cost Plus) with profit-based methods (TNMM, Profit Split), outlining selection criteria consistent with the DEMPE mapping, the quality of comparables, and the risk profile. A dedicated focus is placed on Hard-to-Value Intangibles (HTVI), where information asymmetry justifies ex post reviews to test the reasonableness of ex ante assumptions. The analysis also considers the trade-offs among licensing, cost contribution arrangements, and business or branch transfers involving intangibles, highlighting their economic and documentation implications. Finally, the paper presents several concrete examples to offer a comprehensive, 360-degree perspective.

L’elaborato esamina l’evoluzione della disciplina dei prezzi di trasferimento applicata ai beni immateriali alla luce delle riforme OCSE del progetto BEPS, con l’obiettivo di mostrare come le modifiche abbiano riallineato i ritorni degli intangibles alla sostanza economica. Dopo aver definito l’ambito degli “intangibles” in ottica TP, l’analisi approfondisce il quadro DEMPE (Development, Enhancement, Maintenance, Protection, Exploitation) e il superamento di approcci meramente giuridico-formali alla titolarità: i rendimenti dovrebbero seguire le funzioni effettivamente svolte, i rischi assunti e gli asset impiegati, indipendentemente da dove risieda la proprietà legale. In questa prospettiva, specifica attenzione è dedicata alle catene globali del valore, ai modelli di business data-/digital-driven e alle modalità con cui tali fattori influenzano l’allocazione dei profitti generati da tecnologia, brand, know-how e customer-based intangibles. Sul piano metodologico, il lavoro confronta metodi transazionali (CUP, Resale Price, Cost Plus) e profit-based (TNMM, Profit Split), illustrando criteri di selezione coerenti con la mappatura DEMPE, la qualità dei comparabili e il profilo di rischio. Un focus è riservato agli Hard-to-Value Intangibles (HTVI), nei quali l’asimmetria informativa giustifica controlli ex post per verificare la ragionevolezza delle assunzioni ex ante. Sono inoltre analizzati i trade-off tra licensing, cost contribution arrangements e trasferimenti d’azienda/ramo con intangibili, evidenziandone implicazioni economiche e documentali. Infine, l’elaborato propone l'analisi di alcuni esempi concreti, per poter dare un ottica a 360 gradi.