LA SCISSIONE MEDIANTE SCORPORO NEL SISTEMA DELLE OPERAZIONI STRAORDINARIE: FROFILI FISCALI E CONFRONTO CON LA SCISSIONE ORDINARIA ED IL CONFERIMENTO

Introduction The carve-out demerger, introduced into the Italian legal system by Legislative Decree No. 19 of 2 March 2023 implementing Directive (EU) 2019/2121, represents a new configuration of corporate demerger, characterised by the allocation of the shares of the beneficiary company to the demerged company, rather than to its shareholders. This distinctive structural feature allows the transaction to be qualified as an internal reorganisation tool, capable of affecting the company’s asset and organisational structure without, in the immediate term, modifying the ownership structure. Objective The thesis aims to analyse the carve-out demerger from a corporate law, accounting and, predominantly, tax perspective, in order to assess its compatibility with the paradigm of tax-neutral transactions, to highlight its similarities and differences with ordinary demergers and contributions, and to identify its main practical issues, including those relating to the abuse of law. Results The first part reconstructs the systematic framework of the transaction through the analysis of the relevant statutory provisions, the objectives underlying the introduction of Article 2506.1 of the Italian Civil Code, and the main practical applications, including the use of the carve-out demerger within corporate groups. Particular attention is devoted to the accounting treatment of the transaction and to the principle of continuity of values. The second part examines the tax discipline in the ordinary (physiological) context, with reference to subjective and objective positions, continuity of tax values, the treatment of reserves, and the implications for income taxes. The transaction is also compared with ordinary demergers and contributions, showing that the carve-out demerger differs from the former due to the lack of direct involvement of shareholders and from the latter due to its different causal structure. The final part addresses the pathological profiles of the transaction, with specific regard to the risk of abuse of law and to the criteria for assessing economic substance as developed by administrative practice and case law, thereby outlining the carve-out demerger as a highly flexible instrument whose tax legitimacy depends on its coherence with an effective reorganisation plan. Conclusion The transaction is configured as an institute destined to consolidate a central role in practice, as a corporate reorganisation tool capable of allowing a functional reallocation of assets in the absence of realisation events, provided that it is supported by valid non-tax reasons and structured consistently with the principles of neutrality, continuity of values and ability-to-pay that underpin the tax system.

Introduzione La scissione mediante scorporo, introdotta nell’ordinamento italiano dal decreto legislativo 2 marzo 2023, n. 19 in attuazione della direttiva (UE) 2019/2121, rappresenta una nuova configurazione della scissione societaria, caratterizzata dall’attribuzione delle partecipazioni della società beneficiaria alla società scissa, in luogo dei soci. Tale peculiare assetto strutturale consente di qualificare l’operazione come strumento di riorganizzazione interna, idoneo a incidere sull’assetto patrimoniale e organizzativo dell’impresa senza determinare, in via immediata, modificazioni della compagine sociale. Obiettivo La tesi si propone di analizzare la scissione mediante scorporo sotto il profilo civilistico, contabile e, in via prevalente, tributario, al fine di verificarne la riconducibilità al paradigma delle operazioni fiscalmente neutrali, analogie e differenze con gli istituti della scissione ordinaria e del conferimento e di individuarne le principali criticità applicative, anche in tema di abuso del diritto. Risultati Nella prima parte viene ricostruito l’inquadramento sistematico dell’operazione, attraverso l’analisi del dato normativo, delle finalità sottese all’introduzione dell’art. 2506.1 c.c. e dei principali profili applicativi, anche in relazione all’utilizzo della scissione mediante scorporo nell’ambito dei gruppi societari. In tale contesto, particolare attenzione è dedicata al trattamento contabile dell’operazione e al principio di continuità dei valori. La seconda parte è rivolta all’esame della disciplina tributaria in regime fisiologico, con riferimento alle posizioni soggettive e oggettive, alla continuità dei valori fiscali, al trattamento delle riserve e alle implicazioni ai fini delle imposte sui redditi. L’istituto viene inoltre posto a confronto con la scissione ordinaria e con il conferimento, evidenziando come lo scorporo si differenzi dalla prima per il mancato coinvolgimento diretto dei soci e dal secondo per la diversa struttura causale. La parte conclusiva affronta i profili patologici dell’operazione, con specifico riguardo al rischio di abuso del diritto e ai criteri di valutazione della sostanza economica elaborati dalla prassi amministrativa e dalla giurisprudenza, consentendo di delineare la scissione mediante scorporo quale strumento di elevata flessibilità, la cui legittimità fiscale risulta strettamente connessa alla coerenza dell’operazione con un effettivo disegno riorganizzativo. Conclusione L’operazione si configura come un istituto destinato a consolidare un ruolo centrale nella prassi applicativa, quale strumento di riorganizzazione societaria idoneo a consentire una riallocazione funzionale dei patrimoni in assenza di fenomeni realizzativi, purché l’operazione risulti sorretta da valide ragioni extrafiscali e strutturata in modo coerente con i principi di neutralità, continuità dei valori e capacità contributiva che informano il sistema tributario.