Studio dell'impatto del cavo sottomarino Sorgente-Rizziconi sulla volatilità dei prezzi orari dell'energia elettrica in Sicilia

One of the most significant challenges our country faces in terms of energy transition is connecting so-called "energy islands" to the rest of the European power grid. A major step forward in this direction was taken on May 28, 2016, with the activation of the Sorgente-Rizziconi submarine power cable, which linked Sicily's electrical grid to the mainland. This study aims to investigate the impact of this infrastructure on the baseline volatility of electricity prices in Sicily, focusing on identifying the hours of the day when this effect proved to be most significant. Using hourly electricity price data from the Day-Ahead Market, a semiparametric GARCH model with a logistic intervention function was developed to estimate the conditional variance of prices. Subsequently, to assess the robustness of the results, a fully non-parametric additive model was also applied, allowing the data alone to model the conditional variance without imposing a rigid a priori structure. The findings demonstrate that the effect of the cable installation on electricity prices is not uniform throughout the day, showing periods when it is particularly strong and others where it appears virtually non-existent. Such insights are of vital importance for energy sector investments and risk management within the electricity market.

Una delle sfide più importanti del nostro Paese in termini di transizione energetica è riuscire a collegare le cosiddette "isole energetiche" con la restante rete elettrica europea. Un grosso passo avanti in questa direzione è stato fatto il 28 Maggio 2016, quando è stato attivato il cavo elettrico sottomarino Sorgente-Rizziconi, che ha permesso di collegare la rete elettrica siciliana con quella del resto della penisola. Questo studio si propone di andare a studiare quale sia stato l’impatto di quest’opera sulla volatilità di base dei prezzi dell’energia elettrica in Sicilia, focalizzandosi sull’individuare le ore della giornata dove tale effetto è risultato essere più significativo. Usando quindi i dati relativi ai prezzi orari dell’energia elettrica nel Mercato del Giorno Prima (MGP), è stato realizzato un modello semiparametrico GARCH con funzione d’intervento logistica per stimare la varianza condizionata dei prezzi. Dopodiché, al fine di valutare la robustezza dei risultati ottenuti, è stato utilizzato anche un modello additivo totalmente non parametrico, permettendo così ai soli dati di modellare la varianza condizionata senza fissare una struttura rigida a priori. I risultati dimostrano che l’effetto dell’installazione del cavo sui prezzi dell’energia elettrica non è lo stesso in tutte le ore, bensì presenta momenti della giornata in cui è molto forte e altri dove sembrerebbe addirittura assente. Tali informazioni risultano di eccezionale importanza per quanto riguarda gli investimenti nel settore energetico e la gestione del rischio all’interno del mercato elettrico.