Oltre il Libor: modelli per i risk-free rates

Negli ultimi anni, in seguito ad episodi di manipolazione riguardanti i contributi delle banche ai fini del calcolo del Libor, la Financial Conduct Authority, l'organismo che sovrintende la sua produzione, ha annunciato che dalla fine del 2021 le banche non saranno più obbligate a comunicare i tassi richiesti per il calcolo di quest'ultimo. Questo ha portato a una conseguente spinta verso la costruzione di nuovi tassi risk-free, molto più affidabili rispetto ai loro predecessori, in quanto ancorati a transazioni effettive del mercato e non ottenuti da sondaggi condotti presso un panel di banche. In questo lavoro di tesi sono stati considerati i sopracitati RFR (risk-free rates), analizzando diversi modelli per questi tassi e valutando i derivati tipici sui tassi di interesse; in particolare abbiamo proposto delle nuove formule di valutazione per quest'ultimi, utilizzando il modello di Hull-White per il tasso a breve.