Il leveraged cash out come strumento per la gestione del passaggio generazionale nelle imprese familiari

L’elaborato propone l’analisi delle modalità attraverso le quali è possibile gestire il passaggio generazionale nelle imprese familiari affinché questo possa risultare un momento di crescita e sviluppo e non una problematica che ostacoli la sopravvivenza delle imprese stesse. Si approfondisce, a tale proposito, lo strumento del leveraged cash out, il quale è un’operazione di ristrutturazione aziendale che rientra nella categoria delle acquisizioni societarie “a debito”, che viene sovente utilizzato nelle circostanze di riorganizzazioni societarie e, quindi, anche nel contesto della pianificazione del passaggio generazionale in quanto permette di far subentrare nel controllo i soci-eredi in modo efficiente e vantaggioso. Specificatamente il primo capitolo tratta il problema del passaggio generazionale e come la pianificazione di quest’ultimo possa essere la chiave per non viverlo come evento traumatico, evidenziando gli strumenti principali che possono rivelarsi utili per gestirlo. Nel secondo capitolo si analizza nello specifico uno strumento tipico per il quale si opta nella pianificazione del ricambio generazionale, quello della holding di famiglia e se ne descrivono i numerosi vantaggi non tralasciando, però, gli eventuali limiti riscontrabili nella scelta di utilizzare questo strumento. Il terzo capitolo propone la disamina dello strumento del leveraged cash out, presentando la struttura di questa tipologia di operazione vantaggiosa nel contesto di cui si sta trattando e le possibili criticità date dal profilo di abusività che la può caratterizzare. L’ultimo capitolo presenta un caso aziendale in cui per la gestione del passaggio generazionale dalla prima alla seconda generazione di un’impresa familiare si decide di utilizzare proprio lo strumento del leveraged cash out e si propongono delle considerazioni in merito al risultato ottenuto.