Covid-19 Pandemic Effects on 'Luxury Fashion' Industry: A Comparative Perspective with the Mass Fashion Market

This thesis explores the impact of the COVID-19 pandemic on the luxury fashion industry, offering a comparative perspective with the mass fashion market. The study analyzes the structural, economic, and strategic differences between the two markets, emphasizing the resilience of the luxury sector. Luxury fashion, characterized by exclusivity, craftsmanship, and heritage, demonstrated superior adaptability to economic disruptions, leveraging inelastic demand, high profit margins, and digital transformation to sustain growth. Conversely, mass fashion faced significant challenges, including heightened price sensitivity, supply chain disruptions, and declining consumer spending. Through a comprehensive review of market segmentation, pricing strategies, and sustainability practices, the thesis highlights the distinct advantages that enabled luxury brands to outperform mass-market competitors. The empirical analysis employs a Difference-in-Differences (DiD) model, utilizing a dataset of revenue data from 60 companies across both sectors from 2018 to 2022. The findings reveal that while both markets were impacted, the luxury sector achieved a faster recovery, driven by strategic investments in digitalization, e-commerce, and consumer engagement.

Questa tesi analizza l'impatto della pandemia di COVID-19 sull'industria della moda di lusso, offrendo una prospettiva comparativa con il mercato della moda di massa. Lo studio approfondisce le differenze strutturali, economiche e strategiche tra i due settori, evidenziando la resilienza superiore del comparto lusso. Caratterizzata da esclusività, artigianalità e tradizione, la moda di lusso ha saputo adattarsi meglio alle perturbazioni economiche, sfruttando la domanda inelastica, margini di profitto elevati e un'accelerata trasformazione digitale per mantenere la crescita. Al contrario, la moda di massa ha affrontato sfide significative, tra cui una maggiore sensibilità al prezzo, interruzioni nelle catene di fornitura e una riduzione della spesa dei consumatori. Attraverso un'analisi completa della segmentazione di mercato, delle strategie di pricing e delle pratiche di sostenibilità, la tesi mette in luce i vantaggi distintivi che hanno permesso ai marchi di lusso di superare i concorrenti del mass market. L’analisi empirica utilizza un modello Difference-in-Differences (DiD), basato su un dataset di ricavi annuali di 60 aziende appartenenti a entrambi i settori nel periodo 2018-2022. I risultati dimostrano che, pur avendo subito entrambi un impatto significativo, il settore del lusso ha registrato una ripresa più rapida, grazie a investimenti strategici nella digitalizzazione, nell’e-commerce e nel coinvolgimento dei consumatori.