Arbitraggio Statistico: Pairs Trading nel Mercato dei Futures sul Petrolio Greggio

This thesis investigates various trading strategies and statistical arbitrage opportunities in international crude oil futures markets by extending the framework introduced by Fanelli, Fontana, and Rotondi (2023). Focusing on Brent, WTI, Shanghai, and Dubai crude oil futures, the analysis begins with a cointegration-based approach to uncover long-term equilibrium relationships among these markets. To account for potential regime-dependent behavior in the spread process, the study explores regime-switching models to capture market dynamics and shifts in trading conditions, aiming to enhance both the identification and exploitation of arbitrage opportunities in a real-world setting.

Questa tesi analizza diverse strategie di trading ed opportunità di arbitraggio statistico nei mercati internazionali dei futures sul petrolio greggio, estendendo il framework introdotto da Fanelli, Fontana e Rotondi (2023). Concentrandosi sui futures Brent, WTI, Shanghai e Dubai, l'analisi inizia da un approccio basato sulla cointegrazione per individuare relazioni di equilibrio di lungo periodo tra questi mercati. Per tenere conto di potenziali comportamenti regime-dipendenti nel processo dello spread, lo studio esplora modelli a cambiamento di regime al fine di catturare in modo accurato le dinamiche di mercato ed i cambiamenti nelle condizioni di trading, con l'obbiettivo di migliorare sia l'identificazione che lo sfruttamento delle opportunità di arbitraggio in un contesto reale.