Analisi finanziaria del rendimento nel lungo periodo: confronto tra ETF e fondi pensione

This thesis analyses a comparison between an open-ended equity pension fund and an equity ETF, with the aim of assessing which of the two proves more advantageous over the long term. The analysis is conducted by excluding both employer contributions and the allocation of severance pay (TFR), thereby isolating the effect of voluntary contributions alone and allowing for a fair comparison between the two instruments. The evaluation is carried out through two simulations, developed in Excel and R, which compare net terminal wealth across different time horizons, taking into account the impact of costs, the different tax regimes, and the tax incentives provided by current legislation. This analysis therefore aims to contribute to the broader debate on the optimal allocation of individual retirement savings, offering guidance on the most appropriate choice between pension solutions and traditional financial instruments.

La seguente tesi analizza il confronto tra un fondo pensione aperto di tipo azionario ed un ETF azionario, con l'obiettivo di valutare quale dei due risulti più vantaggioso nel lungo periodo. L'analisi è condotta escludendo eventuali contributi del datore di lavoro e il conferimento del TFR, così da isolare efficacemente l'effetto legato ai singoli versamenti volontari e consentire un confronto paritario dei due strumenti. La valutazione è sviluppata mediante due simulazioni, realizzate negli ambienti Excel e R, in cui vengono confrontati i montanti finali netti al variare dell'orizzonte temporale, considerando l'incidenza dei costi, delle differenti tassazioni e dei benefici fiscali previsti dalla normativa vigente. Questa analisi ha quindi l'intenzione di inserirsi nel dibattito sull'allocazione ottimale del risparmio previdenziale individuale, offrendo un suggerimento sulla migliore alternativa di scelta tra soluzioni previdenziali e strumenti tradizionali.