Oltre l'efficienza logistica: la transizione strategica al Just-in-Case e gli impatti sul valore d'impresa nel caso Porsche AG

Il presente elaborato analizza le implicazioni della crisi globale delle supply chain sul processo di revisione legale, attraverso il caso studio di Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG. Il lavoro prende avvio dall'esperienza di tirocinio curriculare svolta presso DF Audit S.p.A., società di revisione padovana affiliata al network Moore Global. Durante lo stage, l'osservazione diretta delle procedure di audit sul ciclo acquisti e sulla valutazione delle rimanenze ha evidenziato come le turbolenze logistiche si traducano in concreti rischi finanziari. Partendo da questo presupposto, l'elaborato sviluppa un'analisi teorica ed empirica del Supply Chain Risk Management, esaminando la transizione dal paradigma Just-in-Time al modello Just-in-Case. L'indagine è condotta sul bilancio consolidato IFRS 2025 di Porsche AG, il quale registra una contrazione dell'EBITDA margin dal 22,7% al 13,3% e un'esplosione delle rimanenze oltre i 6 miliardi di euro. Tali evidenze mostrano un forte stress sul capitale circolante, determinando profonde implicazioni per le procedure di Inventory Valuation e per il giudizio di Going Concern del revisore indipendente. Al fine di superare i limiti delle proiezioni deterministiche, il lavoro integra le tradizionali procedure di revisione con gli strumenti della finanza quantitativa, implementando in ambiente Python il modello strutturale di Merton (1974). I risultati dimostrano come gli shock logistici, simulati attraverso scenari di stress testing, innalzino la Probability of Default dallo 0,00% al 4,31%. Si conferma così che il rischio logistico possiede la forza strutturale di impattare sul giudizio finale dell'auditor in merito alla continuità aziendale.