La crisi dei debiti sovrani nell'Eurozona: cause strutturali, politiche di austerità e conseguenze

This thesis analyses the austerity policies adopted in the Eurozone in response to the sovereign debt crisis of 2010-2013, examining whether they represented an economically adequate response or rather reflected the structural limitations of a monetary union lacking the necessary tools to manage asymmetric shocks. The work is structured in four chapters: the first provides a theoretical framework of financial crises and introduces the 2008 crisis as the originating context; the second examines the transmission mechanisms to the European sovereign debt crisis, with particular attention to the institutional vulnerabilities of the Eurozone in light of the theory of optimum currency areas; the third reconstructs the debate around the choice of austerity as the prevailing response, analysing its rationale and institutional constraints; the fourth critically assesses the economic consequences of the measures adopted, with a reference to the long-term political effects documented in the literature.

La tesi analizza le politiche di austerità adottate nell'Eurozona in risposta alla crisi dei debiti sovrani del 2010-2013, interrogandosi se esse costituissero una risposta economicamente adeguata o riflettessero i limiti strutturali di un'unione monetaria priva degli strumenti necessari per gestire shock asimmetrici. Il lavoro si articola in quattro capitoli: il primo offre un inquadramento teorico delle crisi finanziarie e introduce la crisi del 2008 come contesto di origine; il secondo esamina i meccanismi di trasmissione alla crisi del debito sovrano europeo, con particolare attenzione alle vulnerabilità istituzionali dell'Eurozona alla luce della teoria delle aree valutarie ottimali; il terzo ricostruisce il dibattito sulla scelta dell'austerità come risposta prevalente, analizzandone il razionale e i vincoli istituzionali; il quarto valuta criticamente le conseguenze economiche delle misure adottate, con un cenno agli effetti politici di lungo periodo documentati dalla letteratura.