Finanziamenti ad una società in crisi: il caso Stefanel

Nessun turnarond può giungere a buon esito in assenza di nuovi finanziamenti. Il tema del sostegno finanziario alle società in crisi è oggetto di continui interventi legislativi. Un’indagine dedicata all’argomento non può prescindere dalla considerazione di qual è la disciplina vigente oggi, e di quale sarà la corrispondente disciplina domani. L’imprenditore odierno, ed i suoi consulenti, si trovano di fronte ad un panorama normativo caotico costituito: dalla Legge Fallimentare attualmente applicabile; dal D.L. 118/2021 dello scorso 24 agosto; dal Codice della crisi d'impresa e dell'insolvenza destinato ad entrare in vigore il prossimo 15 luglio; dalle norme di attuazione della Direttiva Insolvency, in fase di approvazione. Il presente elaborato si prefigge l’obiettivo di approfondire il tema dei finanziamenti ad una società in crisi declinando le varie tipologie di finanziamento previste nella Legge Fallimentare e nel D.L. 118/2021, oggi, nel CCI, domani. Nello specifico si analizzano: i finanziamenti c.d. interinali; i finanziamenti c.d. ponte; i finanziamenti c.d. esecutivi; i finanziamenti prededucibili dei soci; i finanziamenti infragruppo; da ultimo la nuova finanza nella composizione negoziata per la soluzione della crisi d’impresa. Dopo l’analisi della disciplina dei finanziamenti viene esaminato il tema della prededuzione, e il tema dell’eventuale responsabilità ascrivibile alla banca per aver abusivamente concesso credito ad un’impresa in crisi. Si prosegue poi con l’esposizione del caso Stefanel, in particolare volgendo l’attenzione all’operazione di investment turnaround operata nel 2017 dai fondi: Oxy Capital e Attestor Capital. L’iniezione di nuova finanza si inserisce in un più ampio progetto di rilancio societario di cui si dà conto, analizzando in particolare le esigenze finanziare di un modello di business stagionale qual è quello di Stefanel.