Short selling and Investor Sentiments: GameStop short squeeze

The paper carries out an analysis of the GameStop episode occurred on January 2021, by developing a funnel structure. In the first chapter short selling activity is argued and deepened. In particular the paper highlights short sellers’ information sources and the reasons that induce short sellers to establish their position or not. Moreover my work points to analyze the economic effects of short selling on both shorted firms and financial market. The last part of first chapter explores constraints and bans to short selling and main effects on the market. Over the last years, investors sentiment impact over market returns has become a central argument to debate among financial community. In this regard the paper wants to shed a light over the main tools used to assess investors sentiment. In second instance, the paper aims to analyze whether a causal relationship between investor sentiments and stocks returns exists. Finally, the third and last chapter represents the core part of my work. Indeed, this section sheds a light on what it has occurred before, during and after the GameStop short squeeze and provides the main findings over the case. The research question investigates the existence of a correlation between investor sentiments and GameStop short squeeze. In particular the paper wants to argue if investor sentiments are the key driver of the GameStop short squeeze. The answer is argued in the conclusions.

Il seguente elaborato propone un’analisi dell’episodio di GameStop avvenuto nel gennaio 2021, sviluppando una struttura ad imbuto. Nel primo capitolo viene sviluppata e approfondita l’attività della vendita allo scoperto. In particolare vengono approfondite le tematiche riguardanti le fonti di informazione dei venditori allo scoperto e i motivi che inducono questi a scegliere di “shortare” un’azione oppure no. Inoltre si evidenziano gli effetti economici di uno “short” sia sull’azienda colpita che sul mercato azionario. Infine, l’ultima parte del primo capitolo sviluppa un approfondimento riguardante i vincoli e le interdizioni della vendita allo scoperto. Negli ultimi anni l’impatto del sentiment degli investitori sui rendimenti di mercato è diventato un argomento centrale nella letteratura economica. A riguardo l’elaborato svolge un’analisi di quelli che sono i principali strumenti per misurare il sentiment degli investitori. In secondo luogo il lavoro analizzerà l’eventuale esistenza di una relazione tra il sentiment stesso e i rendimenti di mercato Infine, il terzo e ultimo capitolo rappresenta la parte centrale del mio lavoro. Infatti in questa sezione vengono evidenziate le tematiche riguardanti il caso GameStop: in particolare viene sviluppato uno storico dei principali avvenimenti prima, durante e dopo lo “short squeeze” e fornisce i principali spunti economici della vicenda. La research question investiga l’esistenza di correlazione tra il sentiment degli investitori e lo “short squeeze” di GameStop, in particolare si vuole scoprire se quest’ultimo è stato causato dal sentiment oppure ci sono altre ragioni. La risposta viene argomentata nella parte conclusiva dell’elaborato.