ESG rating: lo stato dell'arte e il potenziale inespresso

A partire dal nuovo millennio il contesto globale è stato interessato da un’attenzione crescente per la definizione e l’implementazione di un modello di sviluppo sostenibile sul piano ambientale e sociale, oltre che economico. La rapida diffusione di un nuovo approccio all’investimento denominato “socially responsible investment” ha portato il mondo della finanza a elaborare gli ESG rating (environmental, social and governance rating) in risposta alla necessità di misurare le performance aziendali non finanziarie per compiere scelte di investimento e finanziamento pubblico e privato coerenti con obiettivi condivisi di sviluppo sostenibile. La trattazione proposta prende le mosse dalla descrizione della struttura generale propria delle valutazioni ESG per poi analizzare il quadro teorico relativo alle modalità attraverso cui le caratteristiche di sostenibilità delle aziende possono influenzarne le performance finanziarie. Prosegue indagando, sulla base della recente letteratura economico-finanziaria, in quale misura oggi il mercato rifletta le considerazioni teoriche, fornendo plausibili spiegazioni a eventuali discrepanze rilevate. L’obiettivo è portare all’attenzione del lettore il potenziale ancora inespresso degli ESG rating nel promuovere una crescita economica sostenibile.