Inflation-at-risk and fiscal policy: A quantile regression approach

The research employs quantile regression techniques to provide a clear understanding of how fiscal policy determinants affect the tail segments of the inflation distribution. By employing quantile regression, the analysis reveals insights into the conditional distribution of inflation focusing on the importance of an Augmented Phillips curve with variables of fiscal stance. Indeed, the recent upside risk in inflation shows that there is evidence of ample variability in the inflation dynamics, especially in the upper quantiles.

Lo studio impiega tecniche di regressione quantile per comprendere come le determinanti della politica fiscale influenzino le code della distribuzione condizionale d'inflazione. Utilizzando la regressione quantile, l'analisi rivela approfondimenti sulla distribuzione condizionale dell'inflazione, aiutandosi con una curva di Phillips aumentata con variabili che rilevano la posizione fiscale. In effetti, il recente rischio di rialzo dell'inflazione mostra l'esistenza di un'ampia variabilità nella dinamica dell'inflazione, soprattutto nei quantili superiori.