Le Politiche di Remunerazione dei Manager

Il presente elaborato tratterà il tema della remunerazione dei manager, un argomento che negli ultimi decenni ha riscontrato un crescente interesse, date le sue molteplici implicazioni, in particolare per quanto riguarda la sua capacità di influenzare performance e propensione al rischio. Si fornirà, inizialmente, una visione d’insieme del contesto in cui i manager operano, le aziende a proprietà dispersa, e del ruolo svolto, nella determinazione del loro compenso, dal Consiglio di Amministrazione e dagli shareholders, attraverso il Say on Pay. Si tratteranno, poi, la Teoria dell’Agenzia e le sue implicazioni, le modalità di misurazione della performance, il concetto di rischio e si fornirà una descrizione delle componenti della retribuzione totale. Il secondo capitolo entrerà maggiormente nel merito dell’efficacia degli incentivi, della sensibilità di performance e rischio intrapreso rispetto ad essi e delle conseguenze del loro utilizzo. Infine, si concluderà con un’analisi del settore bancario e del possibile ruolo svolto dalle politiche di remunerazione nell’eccessiva rischiosità degli investimenti intrapresi dai manager.