Valutazione del rischio finanziario tramite il Value at Risk nei mercati volatili.

Market risk is defined as the probability of financial loss linked to a corresponding financial instrument. This type of risk is unavoidable for participants in the financial market; however, thanks to the strategies of "Risk Management," it is possible to mitigate it by applying defined processes for the identification, measurement, and evaluation of risk. This paper will analyze the trade-off between risk and return, which has always been one of the most significant issues in the world of financial investments. To assess the importance of this combination, the concept of "Value at Risk" will be introduced, which is a synthetic indicator highly beneficial for financial market participants. The calculation of Value at Risk allows for estimating market risk and the maximum potential loss linked to a financial instrument. The paper will be divided into three chapters; firstly, exploring the concept of market risk, its various subcategories, and the financial instruments for its management. Then, we will analyze the volatile aspect of the Value at Risk index and its limits. Finally, we will present a situation in which the application of the Value at Risk index has not yielded adequate results.

Il rischio di mercato viene definito come la probabilità di perdita finanziaria legata ad un corrispondente strumento finanziario. Tale tipologia di rischio è inevitabile per i soggetti che partecipano al mercato finanziario, tuttavia grazie alle strategie del “Risk Management”, è possibile mitigarlo applicando definiti processi di identificazione, misurazione e valutazione del rischio. Questo elaborato si occuperà di analizzare il binomio trade-off rischio-rendimento che da sempre ricopre uno dei temi più significativi nel mondo degli investimenti finanziari. Al fine di valutare l’importanza di tale binomio, verrà introdotto il concetto di “Value at Risk” ossia un indicatore sintetico molto vantaggioso per gli attori del mercato finanziario. Il calcolo del Value at Risk consente di stimare il rischio di mercato e la perdita massima potenziale legata ad uno strumento finanziario. L’elaborato verrà suddiviso in tre capitoli; dapprima verrà illustrato il concetto di rischio di mercato, le sue varie sottocategorie e gli strumenti finanziari per la sua gestione. Successivamente si andrà ad analizzare l’aspetto volatile dell’indice Value at Risk ed i suoi limiti, infine verrà esposta una situazione nella quale l’applicazione dell’indice Value at Risk non ha apportato risultati adeguati.