Decifrare il dollaro digitale: la quotazione di Coinbase Global.

The aim of this paper is to examine the processes and motivations that lead companies to go public, with reference to cryptocurrency companies. The paper is divided into four main sections: a first chapter introducing the topics, a second chapter reviewing the academic literature whose main focus is the process of listing through "Direct Listing", a third chapter providing an empirical case study on the public listing of Coinbase Global Inc., a leading company in the United States and the world in the buying and selling of cryptocurrencies, and finally a fourth and final concluding chapter. The analysis showed how direct listing is a viable option for companies with a strong position in the market that don't need to raise new capital but rather to liquidate their shareholders and private investors; and how Coinbase's share price performance, despite an excellent result on the first day of trading, suffered from the close correlation of its business model with the highly volatile cryptocurrency sector.

Il presente elaborato si propone di esaminare i processi e le motivazioni che conducono le aziende a quotarsi in borsa, con riferimento a società che gestiscono criptovalute. La prova si articola in quattro principali sezioni: un primo capitolo di introduzione dei temi, un secondo capitolo di revisione della letteratura accademica il cui focus principale è il processo di quotazione tramite "Direct Listing", un terzo capitolo di studio empirico del caso riguardo la quotazione pubblica di Coinbase Global Inc., azienda leader negli Stati Uniti e nel mondo nella compravendita di criptovalute, e infine un quarto ed ultimo capitolo conclusivo. L'analisi ha evidenziato come il Direct Listing sia un'opzione valida per aziende con una forte posizione sul mercato che non necessitano di nuovo capitale bensì di liquidare i propri azionisti e investitori privati; e come la performance azionaria di Coinbase, nonostante un ottimo risultato nel primo giorno di negoziazione, abbia risentito della stretta correlazione del proprio modello di business con il settore altamente volatile delle criptovalute.