Gli Strumenti di Finanza Alternativa Il Caso dei Basket Bond in Italia

In recent years, the growing relevance of alternative finance instruments has opened new opportunities for the growth of small and medium-sized enterprises (SMEs). This thesis focuses on Basket Bonds, an innovative financing method based on the securitization of multiple securities, which allows SMEs to access capital markets more efficiently compared to an IPO. The thesis examines the functioning of Basket Bonds in Italy, their main characteristics, advantages, and challenges. Subsequently, the regulatory framework governing the issuance and trading of Basket Bonds is analyzed. The focus then shifts to two specific practical applications: the "Basket Bond Made in Italy" project promoted by UniCredit and Mediocredito Centrale, and the "Basket Bond Emilia-Romagna Investimenti Sostenibili" project supported by BPER and CDP. Finally, the thesis concludes by summarizing the lessons learned from the case studies, with the aim of optimizing financial support for Italian SMEs.

Negli ultimi anni la crescente rilevanza degli strumenti di finanza alternativa ha aperto nuove opportunità per la crescita delle piccole e medie imprese (PMI). Questa tesi si concentra sui Basket Bond, un’innovativa modalità di finanziamento basata sulla cartolarizzazione di più titoli che consente alle PMI di accedere ai mercati dei capitali in maniera efficiente rispetto ad una IPO. La tesi esamina il funzionamento dei basket bond in Italia, le caratteristiche principali, i vantaggi e le criticità di questo strumento. Successivamente viene esaminato il quadro normativo che regola l’emissione e la negoziazione dei basket bond. In seguito, il focus passa su due applicazioni pratiche specifiche, tra cui il progetto "Basket Bond Made in Italy" promosso da UniCredit e Mediocredito Centrale, e il progetto "Basket Bond Emilia-Romagna Investimenti Sostenibili" supportato da BPER e CDP. Infine, la tesi si conclude sintetizzando le lezioni apprese dai casi studiati, con l’obiettivo di ottimizzare il supporto finanziario alle PMI italiane.