In the modern economy, the presence of an innovative environment that promotes research and an entrepreneurial fabric capable of exploiting the results is imperative to ensure a nation's economic competitiveness. As evidenced by the global consequences of the recent financial crises, economic realities are evolving faster than political realities, in which sense it is imperative to recognize that increased economic interdependence dictates the need for a more incisive and cohesive policy response. Creating favorable conditions for the emergence and development of innovative start-ups, regardless of their sector, is a significant contribution to economic growth and employment, especially among young people. It also fosters the development of skills across the country's entrepreneurial landscape, orienting it toward advanced technologies and innovative ideas. This approach not only facilitates greater competitiveness, but also promotes sustainable and globally attractive development. With this in mind, the policy framework adopted emerges as one of the key factors in achieving a competitive ecosystem. In Italy, in December 2012, Decree Law 179/2012 introduced a system of regulations and facilities aimed at encouraging the birth and development of innovative start-ups, promoting unprecedented public support. This paper examines in detail the entire Italian regulatory framework, providing a useful orientation tool for both those who wish to start an innovative project and those who intend to invest in this type of company. The first chapter of the thesis aims to introduce the reader to the world of start-ups, providing information and preparatory notions. The approach aims to contextualize the landscape in which innovative start-ups are situated, offering a solid basis for understanding the key aspects that characterize their nature and operations. In the second chapter, we will proceed with an in-depth analysis of the regulations adopted by the Italian legislature to promote the birth and development of innovative start-ups. I will begin by providing an overview of the adopted legislation, and then focus on a detailed examination of the main facilities recognized from the legal point of view for this particular type of company. Here it will be important to highlight any critical issues that may arise in the application of the regulatory provisions. In the third chapter, we aim to provide the reader with analytical tools useful for analyzing innovative start-ups, taking into account the particularities outlined by the regulations that exert a significant impact on the entire process of company evaluation. In the fourth and final chapter of the thesis, I will present the valuation method formulated by the Intesa San Paolo Innovation Center, offering the reader a practical and concrete perspective for valuing innovative start-ups, complementing the information and analytical tools discussed in the previous chapters.

Nell'economia moderna, la presenza di un ambiente innovativo che promuova la ricerca e un tessuto imprenditoriale in grado di valorizzare i risultati è imprescindibile per assicurare la competitività economica di una nazione. Come evidenziato dalle conseguenze globali delle recenti crisi finanziarie, le realtà economiche si evolvono con una rapidità superiore a quelle politiche, in tal senso è imperativo riconoscere che l'incremento dell'interdipendenza economica impone la necessità di una risposta politica più incisiva e coesa. La creazione di condizioni favorevoli alla nascita e allo sviluppo di start-up innovative, indipendentemente dal settore di appartenenza, costituisce un contributo significativo alla crescita economica e all'occupazione, specialmente tra i giovani. Inoltre, favorisce lo sviluppo delle competenze in tutto il panorama imprenditoriale del Paese, orientandolo verso tecnologie avanzate e idee innovativi. Questo approccio non solo facilita una maggiore competitività, ma promuove anche uno sviluppo sostenibile e attraente a livello globale. In quest’ottica, l'ordinamento politico adottato emerge come uno dei fattori chiave per realizzare un ecosistema competitivo. In Italia, nel dicembre 2012, con il Decreto Legge 179/2012, è stato introdotto un sistema di norme e agevolazioni mirate a favorire la nascita e lo sviluppo delle start-up innovative, promuovendo un sostegno pubblico mai visto prima. Il presente elaborato esamina in dettaglio l'intera disciplina normativa italiana, fornendo un utile strumento d'orientamento sia per chi desidera avviare un progetto innovativo, sia per chi intende investire in questo tipo di società. Il primo capitolo della tesi ha l'obiettivo di introdurre il lettore al mondo delle start-up, fornendo informazioni e nozioni propedeutiche. L'approccio mira a contestualizzare il panorama in cui si collocano le start-up innovative offrendo una base solida per la comprensione degli aspetti chiave che caratterizzano la loro natura e operatività. Nel secondo capitolo, si procederà con un'analisi approfondita della disciplina adottata dal legislatore italiano per promuovere la nascita e lo sviluppo delle start-up innovative. Inizierò fornendo un quadro generale della normativa adottata, per poi focalizzarmi su una disamina dettagliata delle principali agevolazioni riconosciute dal punto di vista legale per questa particolare tipologia di società. In questa sede sarà importante evidenziare le eventuali criticità che possono emergere nell'applicazione delle disposizioni normative. Nel terzo capitolo, si intende fornire al lettore strumenti analitici utili per analizzare le start-up innovative, tenendo conto delle particolarità delineate dalla normativa che esercitano un impatto significativo sull'intero processo di valutazione della società. Nel quarto ed ultimo capitolo della tesi, presenterò il metodo valutativo formulato da Intesa San Paolo Innovation Center, offrendo al lettore una prospettiva pratica e concreta per valutare le start-up innovative, integrando le informazioni e gli strumenti analitici discussi nei capitoli precedenti.

START-UP INNOVATIVE: IL PROCESSO DI ANALISI DI FATTIBILITÀ DI UN'IDEA IMPRENDITORIALE

ROSSIN, JACOPO
2023/2024

Abstract

In the modern economy, the presence of an innovative environment that promotes research and an entrepreneurial fabric capable of exploiting the results is imperative to ensure a nation's economic competitiveness. As evidenced by the global consequences of the recent financial crises, economic realities are evolving faster than political realities, in which sense it is imperative to recognize that increased economic interdependence dictates the need for a more incisive and cohesive policy response. Creating favorable conditions for the emergence and development of innovative start-ups, regardless of their sector, is a significant contribution to economic growth and employment, especially among young people. It also fosters the development of skills across the country's entrepreneurial landscape, orienting it toward advanced technologies and innovative ideas. This approach not only facilitates greater competitiveness, but also promotes sustainable and globally attractive development. With this in mind, the policy framework adopted emerges as one of the key factors in achieving a competitive ecosystem. In Italy, in December 2012, Decree Law 179/2012 introduced a system of regulations and facilities aimed at encouraging the birth and development of innovative start-ups, promoting unprecedented public support. This paper examines in detail the entire Italian regulatory framework, providing a useful orientation tool for both those who wish to start an innovative project and those who intend to invest in this type of company. The first chapter of the thesis aims to introduce the reader to the world of start-ups, providing information and preparatory notions. The approach aims to contextualize the landscape in which innovative start-ups are situated, offering a solid basis for understanding the key aspects that characterize their nature and operations. In the second chapter, we will proceed with an in-depth analysis of the regulations adopted by the Italian legislature to promote the birth and development of innovative start-ups. I will begin by providing an overview of the adopted legislation, and then focus on a detailed examination of the main facilities recognized from the legal point of view for this particular type of company. Here it will be important to highlight any critical issues that may arise in the application of the regulatory provisions. In the third chapter, we aim to provide the reader with analytical tools useful for analyzing innovative start-ups, taking into account the particularities outlined by the regulations that exert a significant impact on the entire process of company evaluation. In the fourth and final chapter of the thesis, I will present the valuation method formulated by the Intesa San Paolo Innovation Center, offering the reader a practical and concrete perspective for valuing innovative start-ups, complementing the information and analytical tools discussed in the previous chapters.
2023
INNOVATIVE START-UPS: THE PROCESS OF ANALYZING THE FEASIBILITY OF A BUSINESS IDEA
Nell'economia moderna, la presenza di un ambiente innovativo che promuova la ricerca e un tessuto imprenditoriale in grado di valorizzare i risultati è imprescindibile per assicurare la competitività economica di una nazione. Come evidenziato dalle conseguenze globali delle recenti crisi finanziarie, le realtà economiche si evolvono con una rapidità superiore a quelle politiche, in tal senso è imperativo riconoscere che l'incremento dell'interdipendenza economica impone la necessità di una risposta politica più incisiva e coesa. La creazione di condizioni favorevoli alla nascita e allo sviluppo di start-up innovative, indipendentemente dal settore di appartenenza, costituisce un contributo significativo alla crescita economica e all'occupazione, specialmente tra i giovani. Inoltre, favorisce lo sviluppo delle competenze in tutto il panorama imprenditoriale del Paese, orientandolo verso tecnologie avanzate e idee innovativi. Questo approccio non solo facilita una maggiore competitività, ma promuove anche uno sviluppo sostenibile e attraente a livello globale. In quest’ottica, l'ordinamento politico adottato emerge come uno dei fattori chiave per realizzare un ecosistema competitivo. In Italia, nel dicembre 2012, con il Decreto Legge 179/2012, è stato introdotto un sistema di norme e agevolazioni mirate a favorire la nascita e lo sviluppo delle start-up innovative, promuovendo un sostegno pubblico mai visto prima. Il presente elaborato esamina in dettaglio l'intera disciplina normativa italiana, fornendo un utile strumento d'orientamento sia per chi desidera avviare un progetto innovativo, sia per chi intende investire in questo tipo di società. Il primo capitolo della tesi ha l'obiettivo di introdurre il lettore al mondo delle start-up, fornendo informazioni e nozioni propedeutiche. L'approccio mira a contestualizzare il panorama in cui si collocano le start-up innovative offrendo una base solida per la comprensione degli aspetti chiave che caratterizzano la loro natura e operatività. Nel secondo capitolo, si procederà con un'analisi approfondita della disciplina adottata dal legislatore italiano per promuovere la nascita e lo sviluppo delle start-up innovative. Inizierò fornendo un quadro generale della normativa adottata, per poi focalizzarmi su una disamina dettagliata delle principali agevolazioni riconosciute dal punto di vista legale per questa particolare tipologia di società. In questa sede sarà importante evidenziare le eventuali criticità che possono emergere nell'applicazione delle disposizioni normative. Nel terzo capitolo, si intende fornire al lettore strumenti analitici utili per analizzare le start-up innovative, tenendo conto delle particolarità delineate dalla normativa che esercitano un impatto significativo sull'intero processo di valutazione della società. Nel quarto ed ultimo capitolo della tesi, presenterò il metodo valutativo formulato da Intesa San Paolo Innovation Center, offrendo al lettore una prospettiva pratica e concreta per valutare le start-up innovative, integrando le informazioni e gli strumenti analitici discussi nei capitoli precedenti.
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DL 179/2012
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