Caratteristiche delle azioni ed ottimizzazione di portafoglio: un'analisi su titoli Europei

Si propone un nuovo metodo di ottimizzazione del portafoglio azionario basato sulle caratteristiche specifiche delle società. La seguente strategia parametrizza i pesi di ciascun titolo in portafoglio come funzione delle sue caratteristiche. Si è applicato questo l’ approccio per ottimizzare un portafoglio composto da tutte le azioni incluse nell’indice stoxx600 utilizzando come caratteristiche la capitalizzazione di mercato, il rapporto tra valore contabile e valore di mercato (book-to-market), e il ritorno ritardato su un anno (momentum) di ciascuna società presupponendo che l’investitore segua preferenze di avversione al rischio relativo costante (CRRA).